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“其实，我们认真想想，当初世界上第一个股份公司的诞生，第一只股票的诞生，乃至于街头梧桐树下第一次股票的买卖成交，本身就是人类历史上最大的文化飞跃。简单的一个说明就是：第一个股份公司股份的募集，就是以征服大海，乃至于打通全球人类和商品的互通和交往为理想的。如果没有这样的理想和行动，今天的世界将不可想象。第一个股份公司的设计也是遵循着‘诚信、理想、道德、守法、互助’的文化理念。300多年的资本市场历史也证明：一旦资本市场严重‘没文化’的时候，就是资本市场灾难来临的时候，无论是18世纪初的英国南海事件、还是1929年的华尔街崩盘，莫不如此。

有些APP也不会显示借款人缴纳了多少逾期费用。张兵出示了一张借款记录明细截图显示，他2017年11月9日申请一笔2000块的金额，借款30天，应还金额是2290元。他说他逾期了一天，实际还款接近2400元。但记录明细上并不显示他多付的那部分钱。

第四章 全球历次房地产大泡沫：催生、疯狂、崩溃及启示第五章 中国房地产泡沫风险有多大？第六章 这次不一样？ 2015-2016年中国房市泡沫与1991年日本、2015年中国股市比较第七章 保汇率还是保房价：来自俄罗斯、东南亚和日本的启示第三篇 房地产政策与制度：短期调控和长效机制

天立教育　　（01773）　　　3.010元　　　升11.07%银杏教育　　（01851）　　　2.050元　　　升　0.99%新高教集团　（02001）　　　3.740元　　　升　2.19%新华教育　　（02779）　　　2.820元　　　升　4.44%

（图片来源：全景图片）经济观察网 记者 郑淯心 皇台酒业（下称：*ST皇台（维权），代码：000995.SZ ）曾是西北地区最大的白酒、葡萄酒制造企业之一，曾与茅台比肩。2000年在深交所上市，近年来由于公司产品缺乏竞争力，加之营运资金短缺，债务负担沉重，公司资产质量和盈利能力不断下滑，去年初，更是在盘点中发现丢了价值6700万元的库存成品酒。已经多次被退市风险警示，正处于保壳边缘。

回顾历史，牛市孕育准备阶段市场普涨轮涨、波动回撤大。牛市第一阶段盈利还在回落，但政策偏暖，流动性改善推动估值修复，这种修复往往体现为市场普涨轮涨，价值搭台，成长唱戏。05/06-05/12牛市孕育准备期，市场风格先偏向价值后偏向成长，申万大小盘指数的比值在整个上涨阶段从1.4先上升到1.48后又下降到1.28，整体偏移程度不大；08/10-08/12与12/12-13/02两次牛市孕育准备期，上涨阶段中市场风格也是先价值后成长，整体风格较为均衡。然而，这个阶段市场上涨因为缺乏基本面支撑，而且投资者刚刚从熊市走出来，投资信心尚未完全恢复，会有一定的恐高情绪，市场冲高上涨后投资者会倾向于尽快落袋为安，因此市场往往会进二退一，上涨后出现较大回撤。我们以05年下半年、08年四季度、12-13年为例：2005年时上证综指在6月触及998点这一低点后最高上涨225点至9月的1223点，之后上证综指回撤156点至12月的1067点，即整个第一阶段上证综指的最大涨幅为23%，但累计涨幅只有7%，回撤时吐出涨幅的接近70%，期间普通股票型基金净值最大涨幅和累计涨幅中位数分别为12%与3%，分别跑输上证综指11、4个百分点；2008年上证综指在10月的1664点见底后最高上涨436点至12月初的2100点，之后指数回撤286点至12月末的1814点，期间上证综指的最大涨幅和累计涨幅分别为26%与9%，涨幅回吐66%，期间普通股票型基金净值最大涨幅和累计涨幅中位数分别为18%与8%，分别跑输上证综指8、1个百分点；2012年12月上证综指在1949点见底后最大上涨494点至13年2月初的2443点，之后回撤282点至4月的2161点，期间最大涨幅和累计涨幅分别为25%与11%，涨幅回吐57%，创业板指2012年12月至4月期间最大涨幅和累计涨幅分别为55%与43%，涨幅回吐22%，12/12-13/02期间普通股票型基金净值最大涨幅和累计涨幅中位数分别为25%与12%，分别跑输上证综指0、-1个百分点。