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图12 三种方法估算的地方政府债务比较（占GDP的比重）数据来源：中国社会科学院国家资产负债表研究中心（CNBS），作者估计。鉴于国有企业与地方政府之间的交织关系，我们可以对宏观杠杆率作一下重构。通过重构，可以看到高杠杆率的症结到底在什么地方。

作为广东省首家上市的地方性银行、全国第三家上市的农商银行，H股上市时曾被诸多机构热捧，在不到一年的时间里，广州农商银行为何被有的投资机构放弃？从其发布的2017年年报来看，其业绩可以说还不错。2017年实现营业收入134.79亿元，同比减少11.56%；归属于股东的净利润57.09亿元，同比增长13.59%。在营业收入减少的情况下，净利润却获两位数增长，这正是各家银行转型想要的结果。

责任编辑：陈合群《商业银行理财业务监督管理办法》（下称“理财新规”）正式稿近日落地。在业内人士看来，未来理财资金会更加重视通过FOF产品进行大类资产配置，与公募基金的合作也有望增多。他们认为，开发FOF产品，有利于充分整合资源，积累实力，弥补短期内在投研上的短板；更为重要的是，可以充分利用大类资产配置在降低组合波动率上的功能，缓解向净值化转型过程中的客户流失问题。

市场监管总局要求，各级市场监管部门要把食品小作坊的综合治理与实施乡村振兴、脱贫攻坚、污染防治等重大战略有机结合，细化治理方案，推动小作坊由“小散低、脏乱差”向“小而精、名特优”转变。一要建章立制、摸清底数，加快法规制度建设，对小作坊100%登记，实施动态管理。二要明确事权、突出重点，以机构改革为契机，加强基层综合执法，解决好“谁来管、管什么、怎么管”的问题，重点针对环境卫生、设备清洁、原料来源、加工制作、销售管理等加强指导。三要创新监管、综合治理，按照风险分类、疏堵结合，优化简化准入方式，加强“双随机、一公开”日常检查，严厉打击制假售假“黑窝点”。四要加强指导、落实主责，综合运用多种市场监管手段，引导从业者严守道德底线，督促小作坊履行保障食品安全的主体责任，以更高的标准生产名特优产品。五要加强政策引导、推动转型升级，落实地方政府属地管理责任，结合实际推动小作坊向加工园区集聚，扶持帮助小作坊升级改造，引导具备条件的小作坊进入小企业，促进食品产业高质量发展。

截至11月11日，市场上共有61只债券指数基金（A/C份额分别计算），截至三季度末，运作中的债券指数基金资产净值合计231.156亿元。资产净值规模在10 亿以上的基金包括兴业中高等级信用债、华夏亚债中国、广发中债 1~3 年农发债、海富通上证可质押城投债 ETF等4只，其中，兴业中高等级信用债、华夏亚债中国资产净值均超过50亿元。

直到2018年4月11日，国家外汇管理局宣布再启QDII额度的审批，额度由899.93亿美元增加至983.33亿美元，QDII额度问题得到了暂时性的缓解，但仍然是头顶的天花板。对标国际来看，我国的海外基金不论是数量还是在公募基金行业的占比上，都远远低于其他主要国家和地区，既折射出未来海外基金市场潜力巨大，也说明目前我们还处于较为初级的市场阶段。