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其四，多种不确定性交织，可能放大潜在的脆弱性。金融科技迅猛发展，在提高金融服务便利性的同时，也带来了新的风险，对传统金融体系和金融监管构成挑战。英国脱欧前景仍不明朗，一旦触发“硬脱欧”，将对欧元、英镑汇率产 生较大影响，进而对全球金融市场形成冲击等。

不过，与国外的债券指数基金相比，国内的这类基金产品仍有很长的路要走，主要表现在细分类型依旧不足、费用较高、缺乏流动性、不能杠杆运作等方面。“ 在国内，债券指数基金产品的种类还不够丰富，标的细分仍有发展空间，机构投资者也无法通过投资债券指数基金加杠杆操作。”一位基金公司投资人士说。

当然也有例外。比如一战、二战这样的“非常”时期，公共部门的杠杆率高于私人部门的杠杆率。战争爆发，没有人去投资，私人部门都几近崩溃了，只有政府在投资，制造炮弹、坦克、飞机，提供各种公共服务（包括安全）。所以那个时候政府部门的杠杆率远远超过私人部门的杠杆率。但在正常时期，私人部门杠杆率一般都要大大超过公共部门。中国公共部门的杠杆率比私人部门杠杆率高得多，这是值得我们认真分析的问题。

广发证券公告显示，截至2018年底，广发证券以自有资金持有康美药业及其关联方证券合计15.265亿元（持仓成本，不含应计利息）。广发基金9.458%的股权交易实施后，康美药业及其关联方在广发证券的信用风险敞口进一步上升，面临较大的单一交易对手集中度风险。

尽管两岸政治对立、国家尚未统一，但领土并没分裂，两岸同属一个中国的事实从古至今没有改变，未来也不会改变。海峡两岸的关系是国家内部关系，不是国际关系。从两岸现行法律看，双方军队建设都是中国国防建设的整体组成部分，两岸军队都应被视为中国国防建设的守护者，同为中国军队。

三是突出竞争中性，纠正金融体系的体制性偏好。金融体系的体制性偏好，恰恰反映出它是风险规避的。正是认识到给国企或地方政府融资，一定会获得政府担保的“加持”，在信贷投放过程中才会产生歧视和偏向。未来看，必须突出竞争中性，即无论什么性质的企业，它在获得金融信贷方面待遇应该是平等的。最终的平等尽管难以做到（这与企业的规模等技术因素有关），但至少在法律法规上要建立这样的平等意识。